Artículo Científico. Revista Académica Decisión Gerencial.
Vol. 2, No. 4, pp. 55-76, Enero-Abril, 2023.
ISSN:2953-6391
Edición Cuatrimestral.
Análisis comparativo para tres modelos ajustados a una función de
producción al sistema financiero ecuatoriano, periodo 2015-2020
Comparative analysis for three models adjusted to a production
function to the Ecuadorian financial system, period 2015-2020
Emily Milena Ríos Cabrera1*, emily.rios@es.uazuay.edu.ec ORCID 0009-0007-4966-2004
Joaquín Ríos Larriva2, joaquin.rios@es.uazuay.edu.ec ORCID 0009-0006-8772-0108
Recibido: 12-dic-2022, Aceptado: 15-ene-2023, Publicado: 30-ene-2023
Resumen
En el presente trabajo se plantea una función de producción Cobb-Douglas ajustada para el sistema financiero ecuatoriano
privado desde tres diferentes puntos de vista, con la finalidad de identificar el uso eficiente de los factores de producción. En
los tres modelos se determina la productividad y elasticidades de los insumos capital y trabajo y se explica la relación entre
estos y la producción desde la captación, colocación y el producto total, con sus respectivas economías o deseconomías de
escala. Las funciones fueron estimadas por mínimos cuadrados ordinarios para los 24 bancos del sistema financiero privado
en Ecuador con datos de series de tiempo con frecuencia mensual desde 2015 hasta el 2020. Los principales descubrimientos
indican que para la captación el factor trabajo pasa a un segundo plano, para las colocaciones el factor trabajo es primordial y
para el producto total el capital es más productivo que el trabajo.
Palabras clave: Captación, Cobb-Douglas, colocación, Ecuador, sistema financiero.
Abstract
In this paper, an adjusted Cobb-Douglas production function for the Ecuadorian private financial system is proposed from
three different points of view, with the objective of identifying the efficient use of the production factors. In the three models,
the production and elasticities of capital and labor inputs are determined, and the relationship between these and production
is explained from the uptake, placement, and total product, with their respective economies or diseconomies of scale. The
functions were estimated by ordinary least squares for the 24 banks of the private financial system in Ecuador with time series
data with a monthly frequency from 2015 to 2020. The main discoveries indicate that for deposits the labor factor passes into
the background, for placements, the labor factor is essential and for the total product, capital is more productive than labor.
Keywords: Deposit, Cobb-Douglas, placement, Ecuador, financial system..
1 Universidad del Azuay
2 Universidad del Azuay
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Ríos y Ríos
1
Introducción
La banca juega un papel muy importante dentro de la vida de los ecuatorianos, en esto recae la importancia de tener un
sistema financiero eficiente que este en las condiciones que demanda el mercado. Si bien el sistema de la banca privada en el
Ecuador ha ido progresando, surge la problemática de si en la actualidad, los bancos usan de manera óptima sus recursos. El
presente artículo tiene como finalidad identificar si el sistema financiero ecuatoriano utiliza correctamente sus recursos.
Sistema financiero
El sistema financiero tiene como propósito intermediar a las personas que necesitan dinero y a las personas que lo tienen;
en este sentido las primeras son las demandantes y las segundas los oferentes, a esto se le conoce como financiamiento. El
sistema financiero también ayuda a la circulación eficiente de dinero con un sistema de pagos. El financiamiento funciona de
tal manera que el dinero que capta la institución perteneciente al sistema financiero (los depósitos), los convierte en ahorro
o inversión, para posteriormente ser dirigido a aquellas personas o empresas que necesitan dinero vía crédito (colocación).
El sistema de pagos sirve para poder comprar, vender o transferir dinero entre diferentes organismos por medio de dinero
(billetes y monedas), documentos (cheques, letras de cambio, etc.) y medios electrónicos (transferencias, tarjetas y monederos
electrónicos).
El sector bancario tiene varios tipos de entidades financieras, uno de ellos son los bancos comerciales. Los bancos
comerciales son empresas que captan (reciben dinero) y lo colocan (prestan) a las empresas o personas que necesitan de
financiamiento y cumplen con los requisitos para acceder a un crédito (Valle León, 2011).
Dentro del sistema financiero nacional se encuentran: sector público, sector privado, sector popular y solidario; y de
subsidiarias. Según la Superintendencia de Bancos (2014):
Las entidades que conforman el sector financiero privado, tendrán como finalidad y objetivo el ejercicio de actividades
financieras, las cuales podrán ejercerse, previa autorización del Estado, de acuerdo con este Código, preservando los depósitos
y atendiendo los requerimientos de intermediación financiera de la ciudadanía. (Art.402)
El sector financiero se encuentra compuesto por bancos múltiples y especializados, entidades de servicios financieros y
entidades de servicios auxiliares del sistema financiero. Los bancos múltiples son entidades financieras que tienen autorizadas
las operaciones en dos o más segmentos de crédito como consumo, microcrédito, vivienda, etc.
La historia de la banca privada ecuatoriana parte desde los años 70, con un gran crecimiento especialmente de los
activos fijos, personal y número de instituciones. Esto debido al boom petrolero que generó condiciones favorables al sector
como: líneas de crédito subsidiadas, controles administrativos sobre tasas de interés y asignación de crédito. La década de
los 80 está definida por la crisis de la deuda externa. La deuda externa en Ecuador alcanzó niveles nunca antes vistos y
como consecuencia produjo una incapacidad de pago por parte de los deudores tanto privados como públicos. El sistema
bancario ecuatoriano presentó una iliquidez generalizada gracias a los altos índices de cartera vencida, sobre todo en moneda
extranjera, sobregiros en las cuentas bancarias y una alta dependencia de los créditos canalizados por el Banco Central. El
instrumento estatal fue la sucretización por medio de la cual el Banco Central asumió la deuda en dólares con el exterior y en
los bancos nacionales eran deudores en sucres del Banco Central.
Durante la década de los 90, se planteó la Ley general de las instituciones financieras para vigilar por parte de las
autoridades, el cumplimiento de las normas preventivas aplicada a los agentes financieros y se ejecutaron auditorías externas
de cada institución bancaria por parte de firmas internacionales que fueron contratadas por el gobierno para conocer la real
situación de cada institución y así determinar los bancos viables según su solvencia y nivel de patrimonio técnico (Domínguez
et al., 2009).
Organismo regulatorio
La entidad que controla la banca privada en Ecuador es la Superintendencia de Bancos. Es un organismo técnico de
derecho público que posee autonomía administrativa, financiera, presupuestaria y organizativa. Este ente vigila y controla las
actividades de funcionamiento y liquidación de las instituciones bancarias públicas y privadas. Para el año 2021, el sistema
financiero privado ecuatoriano se encuentra conformado por un total de 24 bancos, los mismos que se encuentran clasificados
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por tamaño de sus activos. Los bancos grandes son: Guayaquil, Pacífico, Pichincha y Produbanco. Los bancos medianos son:
Austro, Bolivariano, Citibank, Diners, General Rumiñahui, Internacional, Loja, Machala, Solidario; y los bancos pequeños
son: Procredit, Amazonas, Comercial de Manabí, Litoral, CoopNacional, Capital, Finca S.A, DelBank, D-Miro S.A, Banco
Desarrollo, Visionfund Ecuador S.A.
2
Estado de arte
Ramírez Vigoya (2015), utilizó una muestra de datos de panel que durante el periodo 1995-2008 (13 años) de los PyG de
los bancos comerciales en Colombia. Las variables que utilizó en su función de producción fueron los ingresos y los intereses
como la variable explicada, las independientes fueron los préstamos como el factor capital y sueldos y honorarios como una
variable proxy al factor trabajo. Los datos están en términos reales con base en 1998. Se realizó un modelo translogarítmico,
porque permite conocer si las productividades marginales son crecientes o decrecientes. Como los datos de panel son con
efectos fijos, la regresión se corrió por el método de mínimos cuadrados ordinarios. Los resultados de la regresión mostraron
que la elasticidad del capital es significativa, sin embargo, la del factor trabajo no lo fue, esto quiere decir que el factor laboral
dentro de este sistema financiero, facilitan la existencia de los préstamos, pero no es un factor determinante.
En el trabajo realizado por González et al. (2004), se realizó un estudio sobre la banca venezolana a través de la función
de producción Cobb-Douglas con el enfoque bancario de intermediación pura. Se efectuó el análisis en el periodo 1999-2003.
Los autores utilizaron la función de Cobb-Douglas porque está permite describir procesos complejos y al mismo tiempo
monitorear el progreso. Las variables que se utilizaron fueron y, importes mensuales de la cartera de crédito bruta, x1 es el
importe mensual de las cuentas corrientes no remuneradas; x3 son los depósitos de ahorros, x4 depósitos a plazo; las cuales
fueron estimadas con una regresión lineal múltiple. Se concluyó que las fusiones de los bancos no reflejaban la presencia de
economías de escala.
En el artículo escrito por Aguirre et al. (2004), el estudio realizado en la banca chilena en el periodo 1991-2000, con un
modelo translogarítmico, el producto se mide como el número de cuentas y como insumos el trabajo y el capital físico. Por
falta de disponibilidad de información, se utilizan datos en unidades monetarias, bajo el supuesto de que un aumento del valor
de las operaciones genera un incremento de los costos operativos. Se obtuvo como resultado que la banca chilena es eficiente
en costos y producción, y se caracteriza por ser utilizadora de mano de obra y capital financiero, En cuanto a la producción
no hay evidencia de economías de escala.
En el artículo realizado por Evans et al. (2002), se utilizaron datos de panel con una muestra de 82 países en un periodo
de 21 años. Destacan el uso de la función de producción translogarítmica para estimar las relaciones entre el crecimiento
económico y los factores. Las variables inputs que se consideraron fueron trabajo, capital físico y capital humano y como
factor monetario el dinero o créditos. Se encontró evidencia significativa de estas interacciones, la cuales sugieren que
el desarrollo financiero es igual de importante que el capital humano en el proceso de crecimiento. Esto es verdadero
indistintamente de si el dinero o crédito es empleado como una medida del factor monetario e indistintamente de la medición
precisa del capital humano.
En un estudio realizado por Estrada & Osorio (2004), mencionan que la función de producción para intermediarios
financieros existe para dos enfoques, desde la producción y el enfoque de intermediación. La literatura relacionada con la
función de producción ajustada al sector bancario ignora el capital financiero dentro de la tecnología, como una variable de
decisión. La forma funcional utilizada fue la translogarítmica por su gran nivel de flexibilidad. La base de datos va desde el
primer trimestre de 1989 hasta el primer trimestre de 2003.
Seleccionaron tres productos (variables dependientes): cartera de crédito, que es la suma total de los créditos ofrecidos
por intermediarios; inversiones, calculada por la suma de las inversiones en bonos y la tercera, los depósitos. Se utilizaron
tres precios como inputs. El primero de los servicios financieros, el segundo el precio laboral y el tercero el precio del capital
físico. El resultado ayuda a la creencia de que es posible la existencia de poder de mercado para los intermediarios financieros
al fijar los precios de los productos financieros.
En un artículo realizado por Guamán & Lara (2017), en donde se comparan las funciones de producción de Ecuador,
Chile y Estados Unidos. Los datos se obtuvieron del Banco Mundial con el 2010 como año base para los tres países
mencionados en un periodo de 1970-2015 con datos de series de tiempo. Los coeficientes son comparables porque se mide en
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Ríos y Ríos
dólares estadounidenses a precios constantes. La variable dependiente es el logaritmo de la producción (PIB) y las variables
independientes son la formación bruta de capital fijo en dólares estadounidenses a precios constantes y el logaritmo del
trabajo. Se concluye que existe una relación positiva y estadísticamente significativa entre la producción y el capital en los
tres países. Muestra también, un mayor aporte del trabajo comparado con el capital, reflejando así la importancia de la mano
de obra cualificada y especializada en el crecimiento económico de Ecuador y EE.UU.
Para Navarro & Nicanor (2017), en su artículo, en el cual se estudió 11 grandes bancos comerciales de México para
los años 2001-2009, para su estimación se utilizó el Índice Malmquist, bajo el supuesto de rendimientos constantes de
escala. El modelo se diseñó hacia el input porque para estudios bancarios se orientan al input porque los bancos buscan ser
eficientes minimizando los insumos y mediante el enfoque de intermediación financiera. Las variables seleccionadas como
inputs fueron: depósitos, gastos totales en intereses o gastos financieros totales y otros gastos de explotación y para outputs:
préstamos, intereses brutos e ingresos por dividendos y comisiones netas. Como todas las cifras fueron en miles de pesos
mexicanos por lo que no se necesitó ajustarlos, pero para comisiones netas si fue necesario convertirlos todos en valores
positivos porque el modelo no trabajó con datos negativos. Se concluye que la banca comercial de México ha tenido un
comportamiento aceptable en cuanto a la productividad total de los factores y que, en la mayoría de los bancos, la eficiencia
técnica ha mejorado.
El paper realizado por Seffino & Hoyos (2021), en un estudio realizado para 35 entidades para analizar la eficiencia de
los bancos minoristas argentinos para el periodo 2004-2016, con una concentración del 97 % de la masa de préstamos y 98 %
de los depósitos en Argentina. Las estimaciones se realizaron bajo el enfoque de la producción una adaptación de la función
de producción de Cobb-Douglas en donde los costos se regresaron contra: 1) variables indicativas del volumen de producto
(cuentas corrientes, cajas de ahorro, plazos fijos, préstamos y titulares de tarjetas de crédito) y 2) el precio de insumos y
factores (salario medio, gasto administrativo, tasa de interés pasiva y egresos por servicios por cliente). Las variables de
producto fueron tomadas en cantidades está determinada por el volumen de cuentas, más que por su expresión monetaria.
Los resultados indican que el número de cajas de ahorro, cuentas corrientes y de depósitos a plazo son estadísticamente
significativas y se encuentran asociadas positivamente con los costos de operación de las entidades financieras.
Un estudio realizado por Carton & Ronquillo (2008), muestra el contraste entre países de Latinoamérica con datos de
panel desde 1980 hasta 2004. Se eligió a la función de producción translogarítmica y datos de panel con efectos aleatorios.
Se aprovechó el uso de variables proxy para poder obtener los datos de los diferentes países de la región para capital humano
y del sistema financiero. El objetivo de este artículo fue corroborar econométricamente, la interacción entre el desarrollo
financiero y el capital humano para impactar en el crecimiento económico. En el caso de América Latina, el sector bancario
registra deficiencias y en general se pudo afirmar que los países que poseen sistemas financieros eficientes crecen más rápido.
Para Moreno et al. (2018), el objetivo de su investigación fue establecer la influencia de la evolución de la pequeña banca
privada en relación al cambio de la matriz productiva en el Ecuador. Se realizó un modelo para diez años y nueve bancos
privados pequeños. Se mide cómo estas han evolucionado en función a los créditos otorgados. Se realizaron dos modelos,
para los cuales las variables son: utilidad, créditos consumo, créditos comerciales, créditos vivienda, créditos microempresa.
Se unificaron los datos para que sea un solo rubro y el enfoque fue cuantitativo, descriptivo, correlacional y explicativo. Para
el modelo 1 se demuestra la importancia que tienen dos tipos de créditos que más significancia tienen en la utilidad de cada
banco son créditos microempresa y de consumo. Para el modelo 2, las variables más significativas para la utilidad de los
bancos pequeños son los créditos al consumo y microempresas. Se concluye que en Ecuador son dos los tipos de créditos
que mayores utilidades generan a los bancos privados pequeños, siendo los créditos microempresa se relacionan de manera
significativa con el desarrollo de la matriz productiva del país; y los de consumo, de igual manera generan utilidades cuando
estos están invertidos en bienes finales producidos en el Ecuador, dinamizando así la economía.
Ferro et al. (2010), utilizaron nuevas técnicas econométricas y desarrollos en teoría de la regulación, donde se estudió
la posibilidad de agregar los servicios de agua potable y alcantarillado en los ATO. En el trabajo se realizaron unos estudios
empíricos que han tenido como propósito estimar las economías de escala (y en algunos casos de alcance) de los servicios
de agua potable y alcantarillado. Estos datos fueron analizados con mucha cautela: las comparaciones justas son entre cosas
comparables, y en estos casos hay ambientes operativos que en muchos casos son disímiles y con un sesgo sistemático a
favor de los pequeños prestadores. Con poblaciones o volúmenes mayores, empiezan las deseconomías de escala, aunque
hay casos de economías de escala constantes en prestadores aún más grandes (de hasta más de 4 millones de habitantes). En
general, predominan las economías de escala y economías de escala constantes. Con valores menores, hay ahorros de costos
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Análisis comparativo
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por aglomerar o consolidar prestadores pequeños y medianos, ganando escala. El objetivo de este estudio fue sistematizar
experiencias relevantes en muchos países del mundo, referentes a las economías de escala y su aprovechamiento en la
prestación de los servicios de agua potable y alcantarillado en las áreas urbanas.
Mejía (2019), utilizó tablas en forma genérica donde se encuentran al frente de economías de escala cuando el costo
unitario promedio se comporta. En dichas tablas se muestra que a medida que la capacidad instalada crece, el número
de unidades de producción máximo a producir aumenta en forma más que proporcional. Si se lograra este volumen de
producción, evidentemente, se produciría una reducción de mayor significación en el costo unitario de manufactura. El
prerrequisito es lograr el nuevo volumen, pues de lo contrario, la nueva capacidad instalada podría hacer que el costo de
manufactura creciera. Se realizaron estudios mediante las tablas anteriormente mencionadas donde evidencian también las
economías de alcance, por su parte, se refieren a la posibilidad de acceder a nuevos mercados o a la idea de entregar más
productos al mismo mercado, logrando economías de costos por beneficios obtenidos en el proceso de distribución. Este tipo
de estrategias favorece además el uso de la capacidad instalada y la utilización de economías de escala.
Jaumandreu et al. (1989), utilizaron la técnica del superviviente propuesta por Stigler, también utilizó la técnica de
bases empíricas y finalmente de estudios econométricos. En el trabajo realizado por Jaumandreu et al. (1989), se realizaron
estudios detallados, y, hasta cierto punto, plantea ciertas contradicciones aparentes con las conclusiones derivadas de algunos
análisis. Donde las bases de los mismos responden más a una intuición de base empírica. Así, en un apartado previo se
llegó a la conclusión de la inexistencia de tamaños óptimos muy elevados en un gran número de sectores, resultado, por
otra parte, similar al deducido por estudios previos con diferentes enfoques, y que, en principio, no avalaría una política de
fusiones destinada a rentabilizar posibles economías de escala. Así mismo, lo que se deduce de los estudios econométricos
realizados, la existencia de disparidades de tamaño entre las empresas españolas y las correspondientes a los países más
desarrollados es una afirmación muy frecuente, respaldada, en la mayor parte de los casos, por su posición relativa en
ordenaciones internacionales de grandes empresas. La base elegida han sido las 10.000 grandes empresas europeas, de Dun
& Bradstreet-ELC, estadística anual que ya ha sido utilizada en otros estudios referidos a la economía española. En ella se
ofrece una ordenación de las mayores empresas de Europa por su volumen de ventas, presentada con una desagregación
sectorial elevada (cuatro dígitos de la International Industrial Standard Classification -ISIC- en las últimas publicaciones).
Aguilar et al. (2020), utilizaron una metodología econométrica cuantitativa-descriptiva de corte transversal, que recoge
datos desde 1980 - 2017 de los distintos rubros que presentó dicha variable (balanza comercial) en Ecuador, y su impacto
en término de elasticidad; teniendo como resultados que las importaciones incidieron mayoritariamente al crecimiento
que las exportaciones. Y también se utilizó la función de producción Cobb Douglas. Se realizaron estudios mediante un
enfoque cuantitativo con alcance descriptivo, la misma que para explicar el impacto que generan dos variables que forman
la balanza comercial (exportaciones e importaciones) hacia el crecimiento económico, se creará y adaptará un modelo
econométrico siguiendo los principios de la correcta especificación funcional, y para este caso, se lo hará a través del modelo
econométrico doble log o conocido teóricamente como Función de Producción Cobb Douglas, que permitirá medir en
términos de elasticidades dicho efecto de cada una de estas variables. Las variables regresoras tomadas desde la parte de la
balanza comercial, son las exportaciones e importaciones ecuatorianas, y la variable considerada como regresada para medir
la magnitud del crecimiento económico, es el producto interno bruto. Dichos factores están expresados en dólares a precios
actuales; en el período de 1980 a 2017, para lo cual se observa el coeficiente de determinación o R∧2, mismo que tiene
un valor de 0.9540, lo que significa que las variables independientes (exportaciones e importaciones) tomadas para explicar
el crecimiento económico explican en un 95.40 %; a su vez, este se ve apoyado por el F de Fisher, el cual es superior a 1
(362.62), significando que el modelado está adecuadamente especificado.
En el trabajo realizado por Martín Simón (2003), en resumidas cuentas, la posibilidad de generar y aprovechar las
economías externas a través de las interdependencias tanto en la producción como en el consumo es un argumento poderoso
para la integración económica. Si este argumento tiene una validez especial para los países atrasados, no significa que deje
de ser importante para los países desarrollados. Parten también de la situación final a la que habían llegado los países A y B
cuando explotaban todas las economías de escala posibles. El precio del bien X después de la integración era Po, la cantidad
producida era Ox (toda en B de la que el país A importaba x Ox) y el precio internacional correspondía a Pm. Así pues, las
economías externas por la integración suponen un aumento de bienestar dado por el área P’P GF, y la disminución de los
ingresos arancelarios equivaldría al área PmP GH.
Pombo (1999), utilizó tres metodologías a través de las agrupaciones CIIU. Además, exhibe una correlación robusta
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Ríos y Ríos
y en la dirección esperada con otro conjunto de regresores, con la técnica de estimación y la base de datos. La principal
contribución es que por primera vez se analiza el efecto que tiene la investigación y desarrollo sobre el desempeño en
productividad industrial para el caso colombiano. En este sentido, este trabajo satisface el objetivo de mostrar una historia
coherente, desde un punto de vista microeconómico, sobre la relación entre la estructura de mercado, las características
de productividad total de los factores. Los resultados sugieren que inversiones en investigación blanda como los diseños,
ingeniería en procesos, son una estrategia efectiva para elevar los niveles de productividad. Por el contrario, los resultados
no fueron favorables sobre los efectos de la investigación aplicada en la PTF, tal vez porque no se sabe en qué punto de la
convergencia tecnológica está la industria en Colombia o inclusive si se está en un proceso de divergencia.
Aristizabal & Duque (2006), utilizaron encuestas donde se encuestaron 100 fincas donde se secaba el café mecánicamente
y 244 donde se utilizaba secado al sol. Se clasificaron los datos en cuatro sistemas de beneficio: beneficio convencional con
secado solar (sistema 1), beneficio convencional con secado mecánico (Sistema 2), beneficio ecológico con secado solar
(sistema 3) y beneficio ecológico con secado mecánico (Sistema 4). La función Tipo Cobb – Douglas fue usada como forma
funcional y se encontró que para el sistema 1 pueden ocurrir economías de escala al aumentar la capacidad de la tolva de
recibo, la de despulpado, la de lavado y la capacidad de secado; es decir, incrementos proporcionales en las capacidades de los
subprocesos traerán disminuciones en el costo variable medio del proceso general de beneficio. Los sistemas 2 y 3 también
presentaron economías de escala en algunas de las capacidades de beneficio; sin embargo, el sistema 4 no. Esta investigación
constituye un esfuerzo por analizar la eficiencia con la que opera esta fase del proceso de la producción de café.
Triunfo (2001), utilizó la técnica de estimar fronteras mejor prácticas. Al estimar economías de escala y de producción
conjunta, a través de la estimación de funciones promedio se asume que las IAMC son eficientes. Se basó los estudios en
diferentes estimaciones realizadas, de lo general a lo particular. En primera instancia se asume que las IAMC producen
un único y homogéneo producto, formado por el total de consultas. Luego se lo desagrega con el objetivo de encontrar
evidencia respecto a las economías de alcance. Las estimaciones de las economías de escala globales para el producto
agregado permiten afirmar que, en general, las instituciones operan con rendimientos crecientes a escala. Por su parte,
las mutualistas son las que presentan mayores economías de escala, seguidas por FEMI y el CASMU y obviamente las
del interior, dado que es casi el mismo conjunto que el anterior. Dado que las instituciones monopólicas se presentan
como las de menor cambio técnico, también se realizaron las estimaciones para el interior tomando únicamente las no
monopólicas. En este caso se encontró que el número de consultas aumentó aproximadamente un 133 %, se mantienen los
rendimientos a escala (0.3), existe una reducción de costos de un 17.04 % y un incremento en la productividad de un 109.36 %.
Apella & Maceira (2004), utilizaron la implementación econométrica y también utilizó una función de producción del
tipo Cobb Douglas donde se puede observar que la elasticidad de la función de producción respecto a los factores productivos
son los determinantes directos de la forma que tome la función de costos. El estudio fue mediante la implementación
econométrica para la estimación de la estructura de costos presentada, cuenta con tres grupos de variables: (a) aquellas
asociadas con costos operativos, (b) las variables utilizadas como aproximación del costo de oportunidad del capital, y (c) la
identificación de posibles impactos regulatorios sobre la estructura de costos de las firmas. De acuerdo con esta metodología,
el costo de oportunidad del capital es el producto entre el capital de las firmas y una tasa de interés de referencia denominada
costo de capital.
Salas & Sergio (1999), utilizaron una derivación de valores críticos realizada por Levin y Fulin (1992), gracias al
mencionado trabajo se puede testar la hipótesis de raíz unitaria. Por otro lado, más que la significancia estadística de las
variables del modelo lo que nos interesará es el valor algebraico de los estimados de economías de escala y de ámbito. Se
realizó el cálculo correspondiente sobre la existencia de raíz unitaria, y ésta se rechaza para todas las variables considerando
T = 24 y N = 9, correspondientes a los 24 meses considerados y a los 9 bancos tomados en cuenta en esta sección. El estudio
fue mediante una cuantificación del grado de economías de escala y la escala mínima eficiente de los bancos, es una cuestión
empírica importante para guiar y dar una mejor perspectiva en la labor regulatoria. Más aún, el campo de estudio se ha
ampliado, puesto que el nuevo concepto de banca denominado “multibanca” ha sido implantado en el país, por tanto, se abrió la
posibilidad de que los bancos incursionen, aunque con algunas limitaciones en nuevos negocios considerados no tradicionales.
3
Marco Teórico
Función de producción
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Análisis comparativo
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La función de producción, hace referencia a la cantidad de bienes que se pueden producir como máximo teniendo una
determinada cantidad de recursos. En la producción de cualquier bien o servicio, las empresas necesitan trabajo (trabajadores)
y capital (maquinaria).
Así es como o se construye la función de producción:
Y=f (L,K)
Esto nos indica que la producción de una empresa (Y) depende de la cantidad de trabajo y de la cantidad de capital (K)
(Briones Mendoza et al., 2018).
La pendiente de la curva de producción es positiva pero decreciente. Positiva ya que, a mayor producción, se necesitan
más trabajadores y decreciente ya que, aunque la producción aumente, el aumento de trabajo lo hará en un porcentaje cada
vez menor.
Existen 3 tipos de funciones más comunes:
•
Función de producción Cobb-Douglas
•
Función de producción de elasticidad de sustitución constante
•
Función de producción de proporciones fijas
En este trabajo se utilizará la función de producción Cobb-Douglas para la estimación de los diferentes modelos.
Función de producción Cobb-Douglas
Es una función de producción utilizada en economía, es un enfoque neoclásico para estimar la función de producción de
un país y proyectar así su crecimiento económico esperado.
Q= f (K,L)
Los rendimientos de escala:
La relación existente entre las variaciones en la cantidad física de outputs y las variaciones a la vez y en igual proporción
de la cantidad física de todos los inputs (Pindyck & Rubinfeld, 2009).
Los rendimientos constantes a escala, se dan en una situación en la que al aumentar en el doble o disminuir en la mitad
todos los inputs, la producción eficiente se dobla. La producción varía en la misma proporción que los factores. No existen
economías ni deseconomías de escala y cuesta lo mismo producir 10 unidades que 10000 unidades.
En los rendimientos decrecientes de escala, el producto aumenta en proporción menor que el aumento de todos los
factores. También se le conoce como deseconomía de escala, por lo que el coste unitario aumenta con la producción (Briones
Mendoza et al., 2018).
Cuando la producción varía en mayor proporción que los factores, se le conoce como rendimientos crecientes de escala.
Cuando se produce más, mejora la relación producto-factores, de forma que el coste unitario de producción, disminuye al
aumentar la producción.
Colocación y captación financiera
La colocación financiera, permite, la puesta de dinero en circulación en la economía, es decir, la banca genera un
nuevo dinero de los recursos que obtiene a través de la captación y con estos se otorgan créditos a las personas, empresas u
organizaciones. El banco por dar estos préstamos obtiene una comisión.
La captación, como su nombre indica es captar o recolectar dinero de las personas u organizaciones. Este dinero que
capta el banco, genera intereses que se definen por la tasa de interés de captación.
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Ríos y Ríos
4
Metodología
Datos y tamaño de la muestra
En este trabajo se utilizó una muestra de datos mensuales desde 2015 hasta 2020 de los Balances Generales y PyG de los
24 bancos privados del Ecuador (Guayaquil, Pacífico, Pichincha, Produbanco, Austro, Bolivariano, Citibank, Diners, General
Rumiñahui, Internacional, Loja, Machala, Solidario, Procredit, Amazonas, Comercial de Manabí, Litoral, CoopNacional,
Capital, Finca S.A, DelBank, D-Miro S.A, Banco Desarrollo, Visionfund Ecuador S.A). Existen bancos privados que
ingresaron al sistema a partir del 2016 y otros que pasaron de ser bancos medianos a pequeños. En este trabajo se utilizarán
series de tiempo para evitar inconvenientes por el cambio de tamaño de los bancos y se plantean tres diferentes modelos
a estimar, el primero desde una perspectiva de captación, el segundo desde una perspectiva de colocación y el tercero la
producción total del sistema financiero.
Por otro lado, para medir la producción del sistema financiero las variables utilizadas como outputs son: depósitos,
créditos y contingentes; y el tercero la sumatoria de los depósitos, créditos y contingentes. Los inputs son como factor trabajo
el número de trabajadores del sistema financiero privado y el AFN 1 como factor capital. Los datos fueron deflactados con el
año base 2015.
Variables a utilizar
A continuación, se presentan los estadísticos descriptivos de las variables:
Figura. 1. Estadísticos descriptivos
Nota. Datos obtenidos de la Superintendencia de Bancos del Ecuador. Elaboración propia
La media del producto total (depósitos, créditos y contingentes) es de 47.899.188 dólares con una desviación estándar de
7.545.362; un valor máximo de 60.473.127 y mínimo de 37.570.876. Los depósitos tienen una media de 17.549.485 dólares
con una desviación estándar de 1.307.927 dólares con un mínimo de 14.929.881 y un máximo de 21.611.397. Los créditos y
contingentes tienen una media de 30.349.634 dólares con una desviación estándar de 6.531.609 dólares con un máximo de
39.600.720 y mínimo de 21.974.572. La media del AFN es de 619.783,60 dólares con una desviación estándar de 65.952,35
un máximo de 684.257,70 y un mínimo de 510.182,70. Los trabajadores tienen una media de 28.368,85 personas con un
máximo de 34.082 y un mínimo de 26.387 trabajadores.
Especificación matemática
La especificación matemática de la función de producción Cobb-Douglas es la siguiente:
La elasticidad del trabajo está definida como:
1Activo fijo neto
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Análisis comparativo
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Donde Y es la variable dependiente que se necesite explicar según el modelo, A es la constante que mide el nivel
tecnológico o la productividad de los factores de producción, K es el capital y L es el trabajo. Tanto L y K son los factores de
producción y las variables independientes.
La deducción matemática para la elasticidad del capital es:
La elasticidad del trabajo está definida como:
Para poder realizar una aproximación matemática en el presente trabajo, se aplican logaritmos naturales en la ecuación
(1), esto nos da entonces:
Donde:
Ln Y = logaritmo natural de Y
Ln K = logaritmo natural del factor capital
Ln L = logaritmo natural del factor trabajo
ρ0 = constante del modelo
α = elasticidad del factor capital
β = elasticidad del factor trabajo
Especificación econométrica
Los datos son de series de tiempo, estos consisten en observaciones de una o varias variables a lo largo del tiempo.
Según Wooldridge (2009):
Debido a que los eventos pasados pueden influir sobre los eventos futuros y los comportamientos rezagados son
frecuentes en las ciencias sociales, el tiempo es una dimensión importante en las bases de datos de series de tiempo. A
diferencia de los datos de corte transversal, en una serie de tiempo el orden cronológico de las observaciones proporciona
información potencialmente importante. (p.8)
En este trabajo se plantean tres modelos econométricos a estimarse siendo así el Modelo 1 desde una perspectiva de
captación, Modelo 2 desde la colocación y el Modelo 3 la producción total del sistema financiero.
La especificación para el Modelo 1 es:
Donde:
Ln Y = logaritmo natural de los depósitos
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Ríos y Ríos
Ln K = logaritmo natural del AFN
Ln L = logaritmo natural del número de trabajadores del sistema bancario
µ ι = Término de perturbación aleatoria
La especificación para el Modelo 2 es:
Donde:
Ln Y = logaritmo natural de los créditos y contingentes
Ln K = logaritmo natural del AFN
Ln L = logaritmo natural del número de trabajadores del sistema bancario
µ ι = Término de perturbación aleatoria
La especificación para el Modelo 3 es:
5
Resultados
Una particularidad de los tres modelos, es que no cumplen con el supuesto de normalidad en los residuos como se
observa en las figuras 2,3 y 4. Sin embargo, al tener una muestra grande los t y F siguen siendo asintóticos y los coeficientes
estimados son insesgados a pesar de perder eficiencia.
Modelo 1
Al realizar la regresión se encontró un r2 mayor que el estadístico de Durbin-Watson, esto nos dice que la regresión
es espuria. Los coeficientes (Figura 5) y pruebas formales de los residuos (Figura 6) se pueden observar en el apartado de
anexos. Se procedió a diferenciar las series de tiempo, pero no fue de mucha ayuda y se llega a la conclusión que para el
modelo 1, el factor trabajo no es significativo. La no significancia de esta variable es atribuible a la nueva tecnología para la
captación, la razón puede ser explicada por los nuevos sistemas implementados por la banca con la cual los trabajadores ya
no son necesarios para realizar depósitos.
Según Annam & Yallapragada (2006), el crecimiento diario de la interacción con la tecnología ha permitido la
importancia de la tecnología de autoservicio para las compañías para entregar sus servicios en lugar de un servicio basado en
personal.
Para Hota (2013), dentro de dos décadas, el desarrollo de la tecnología de los cajeros automáticos ha crecido
alarmadamente. Atrás quedaron los días cuando los clientes eran limitados a solamente retirar efectivo de los cajeros
automáticos. Ahora hemos alcanzado una era en donde podemos utilizar cajeros automáticos multifuncionales y biométricos,
equipados con opciones de sistema touch y fácil de usar en donde se pueden realizar transferencias de fondos y depositar
cheques con escaneo.
Finalmente, en un ambiente de e-banking, el cliente ya no depende del servicio del personal en una oficina. También
permite a los clientes realizar más autoservicio, generando una mayor satisfacción (Wu et al., 2006).
Es así como se estimó un modelo autorregresivo y en función del AFN. Se analizan los coeficientes en términos de
elasticidad. Desde un enfoque de captación financiera, la ecuación de regresión para el sistema financiero es:
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Análisis comparativo
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En donde las variables utilizadas fueron Depósitos como output y AFN y la variable dependiente rezagada como inputs.
Los signos de los coeficientes tienen sentido puesto que se espera que un aumento del capital aumente la producción. En este
sentido los coeficientes nos indican que:
1. Por un incremento del 1 % en el capital (AFN) la producción aumentará en un 0,19 % ceteris paribus.
2. Por un incremento del 1 % en la producción del mes pasado la producción aumentará en un 0,73 % ceteris paribus.
Con un nivel de significancia fijado en 5 % o 0,05 se procedió a realizar la prueba de significancia global en donde
la p-valor de F es menor al nivel de significancia y como consecuencia se rechaza la hipótesis nula, esto se traduce a
que al menos una de las variables es significativa para el modelo. Con el mismo nivel de significancia se realizaron
las pruebas de significancia individual en donde se determina que los dos inputs son significativos, es decir aportan al
modelo. El r2 nos dice que las variables AFN y los depósitos rezagados un periodo explican los cambios de la variable
dependiente, depósitos, en un 84,72 % y el resto se encuentra explicado por las variables que no fueron incluidas en el modelo.
Existe rendimientos decrecientes de escala, es posible afirmar esto puesto que un incremento del 100 % en los insumos
genera un aumento de la producción (depósitos) en un 19,10 % y el factor capital es inelástico.
Las pruebas del modelo 1 corregido se muestran en la Figura 7. Primero se comprueba el supuesto de no multicolinealidad
con el factor de inflación de la varianza. De igual manera, la prueba de heterocedasticidad de Breusch-Pagan-Godfrey descarta
la presencia de heterocedasticidad y finalmente se realiza la prueba de Breusch-Godfrey para medir la presencia de
autocorrelación de orden 1 y 2, los resultados indican que no existe problema de autocorrelación en el modelo. Las pruebas
se realizaron con un nivel de significancia del 5 %.
Modelo 2
Al realizar la regresión se encontró un r2 mayor que el estadístico de Durbin-Watson, esto nos dice que la regresión es
espuria, como consecuencia se puede observar la prueba formal de autocorrelación se observa en la Figura 9, en donde se
comprueba la presencia de autocorrelación. Para corregir al modelo 2 se aplicó una primera diferencia a las series de tiempo
analizadas y al ser un modelo doble-log.
Los coeficientes serán interpretados en términos de elasticidad. Desde un enfoque de colocación, la ecuación de regresión
para el sistema financiero es:
En donde las variables utilizadas fueron Créditos y contingentes como output y AFN y número de trabajadores del
sistema financiero privado como inputs. Los signos de los coeficientes tienen sentido puesto que se espera que un aumento
del capital y del trabajo aumenten la producción. En este sentido los coeficientes nos indican que:
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Ríos y Ríos
1. Por un incremento del 1 % en el capital (AFN) la producción aumentará en un 0,20 % ceteris paribus.
2. Por un incremento del 1 % en el trabajo (número de trabajadores) la producción aumentará en un 0,51 % ceteris paribus.
Con un nivel de significancia fijado en 5 % o 0,05 se procedió a realizar la prueba de significancia global en donde
la p-valor de F es menor al nivel de significancia y como consecuencia se rechaza la hipótesis nula, esto se traduce a
que al menos una de las variables es significativa para el modelo. Con el mismo nivel de significancia se realizaron
las pruebas de significancia individual en donde se determina que los dos inputs son significativos, es decir aportan al
modelo. El r2 nos dice que las variables AFN y número de trabajadores explican los cambios de la variable dependiente,
créditos y contingentes, en un 17,99 % y el resto se encuentra explicado por las variables que no fueron incluidas en el modelo.
Existe rendimientos decrecientes de escala, es posible afirmar esto puesto que un incremento del 100 % en los insumos
genera un aumento de la producción (créditos y contingentes) en un 71,21 %. Es válido recalcar que en el sistema financiero
privado ecuatoriano el factor trabajo es más intensivo que el factor capital y los dos factores son inelásticos.
Como siguiente punto se evalúan los supuestos de mínimos cuadrados ordinarios del modelo 2 ya corregido (Figura
10). Primero se procedió a probar el supuesto de no multicolinealidad con el factor de inflación de la varianza, los resultados
comprueban que no existe multicolinealidad. De igual manera, la prueba de heterocedasticidad de Breusch-Pagan-Godfrey
descarta la presencia de heterocedasticidad y finalmente se realiza la prueba de Breusch-Godfrey para medir la presencia de
autocorrelación de orden 1 y 2, los resultados indican que no existe problema de autocorrelación en el modelo.
Las pruebas se realizaron con un nivel de significancia del 5 %.
Modelo 3
Al realizar la regresión se puede observar la prueba formal de autocorrelación (Figura 12), en donde se comprueba
la presencia de autocorrelación. Para el modelo 3 se aplicó el método de Newey West, por lo que, si bien el modelo sigue
siendo heterocedásticos y tiene autocorrelación, el método no es invasivo. Los coeficientes serán interpretados en términos de
elasticidad. Desde un enfoque global, la ecuación de regresión para el sistema financiero es:
En donde las variables utilizadas fueron Depósitos, Créditos y Contingentes como output y AFN y número de
trabajadores del sistema financiero privado como inputs. Los signos de los coeficientes tienen sentido puesto que se espera
que un aumento del capital y del trabajo aumenten la producción. En este sentido los coeficientes nos indican que:
1. Por un incremento del 1 % en el capital (AFN) la producción aumentará en un 1,52 % ceteris paribus.
2. Por un incremento del 1 % en el trabajo (número de trabajadores) la producción aumentará en un 0,76 % ceteris paribus.
Con un nivel de significancia fijado en 5 % o 0,05 se procedió a realizar la prueba de significancia global en donde la
p-valor de F es menor al nivel de significancia y como consecuencia se rechaza la hipótesis nula, esto se traduce a que al
menos una de las variables es significativa para el modelo. Con el mismo nivel de significancia se realizaron las pruebas de
significancia individual en donde se determina que los dos inputs son significativos, es decir aportan al modelo. El r2 nos dice
que las variables AFN y número de trabajadores explica los cambios de la variable dependiente, producto total, en un 80,92 %
y el resto se encuentra explicado por las variables que no fueron incluidas en el modelo.
Existe rendimientos crecientes de escala, es posible afirmar esto puesto que un incremento del 100 % en los insumos
genera un aumento de la producción total en un 228,15 %. Es válido recalcar que en el sistema financiero privado ecuatoriano
el factor capital es más intensivo que el trabajo y el primero es elástico y el segundo es inelástico.
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Análisis comparativo
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6
Discusión
En el estudio realizado por Ramírez Vigoya (2015), plantea como inputs los préstamos y los sueldos y honorarios, esta
última como variable proxy al número de trabajadores de la banca y como la variable explicada los ingresos e intereses. El
modelo 3 es el que más se asemeja con este estudio donde en contraste se plantea como output el producto total y como input
el activo fijo neto y el número de trabajadores. En el estudio del 2015 se utilizaron datos de panel y determinan que para el
sector financiero colombiano la función de producción translogarítmica es la que mejor se ajusta y en el presente artículo
se estimó con la función Cobb-Douglas. La elasticidad del capital es más significativa para el modelo translogarítmico y la
elasticidad del trabajo al no ser significativa se entiende que el factor laboral para el caso colombiano es un instrumento que
facilita la intermediación financiera. En el caso ecuatoriano, los dos factores son significativos, siendo la elasticidad del AFN
más significativa que la del trabajo.
Para un análisis de la banca venezolana realizada por González et al. (2004), para este trabajo se midió el producto
bancario a través del valor de la cartera de crédito en función de los importes mensuales de x1:cuentas corrientes no
remuneradas, x2: cuentas corrientes remuneradas, x3: depósitos de ahorro y x4: depósitos a plazo. Al igual que en el presente
trabajo, la función de producción utilizada fue Cobb-Douglas. La significancia de las variables se comprueba y se demuestra
que tienen rendimientos decrecientes de escala. En el caso de la banca ecuatoriana, para el modelo 1 se obtuvo de igual
manera rendimientos decrecientes de escala, pero para el caso global (modelo 3), se obtuvieron economías de escala, siendo
más elástico el factor trabajo. Para el estudio del 2004, la variables x3 es más intensa que el resto de factores.
Un estudio realizado por Moreno et al. (2018) realizó un modelo econométrico que buscaba establecer la influencia
de la evolución de la pequeña banca privada en el Ecuador en un periodo de diez años. En este artículo se realizó con dos
diferentes modelos, el primero modelo logra demostrar la importancia que tienen dos tipos de créditos en relación al resto,
créditos microempresa y de consumo y para el modelo 2, el cual mide la utilidad, se obtuvo de igual manera que los dos tipos
de créditos antes mencionados son los que mayormente dinamizan la economía ecuatoriana. En el modelo 2 realizado para
los 24 bancos privados del sistema financiero, encontramos que el factor trabajo es el más significativo para la colocación,
siendo este más elástico. El presente estudio abarca a la colocación de una manera global mientras que, en el estudio de 2018,
se realiza la estimación para diferentes tipos de créditos. Para futuras investigaciones se podría, al igual que Moreno et al.
(2018), estimar una función de producción, estableciendo como producto los diferentes tipos de créditos que ofrecen todos los
24 bancos privados y comparar con los resultados del 2018.
En el artículo escrito por Aguirre et al. (2004), la función de producción translogarítmica para el caso chileno mide el
producto como el número de cuentas y como inputs el trabajo y el capital físico, en donde ante la falta de disponibilidad
de información, todas las variables fueron en unidades monetarias. En contraste en el presente trabajo, se utiliza la variable
explicada y el factor capital en unidades monetarias y el factor trabajo en número de trabajadores de la banca privada del
Ecuador. Se determinó que, en cuanto a la producción, no existen economías de escala, en cambio en nuestro trabajo si se
toma en cuenta la producción bancaria total si existen economías de escala, pero de manera individual tanto en el modelo 1
y 2, se evidencia deseconomías de escala. En el trabajo del 2004 se concluye que la banca chilena es utilizadora de mano
de obra y capital financiero, una vez más esto es cierto para la banca ecuatoriana cuando se analiza el producto total y las
colocaciones, no obstante, para las captaciones, la mano de obra no resulta significativa. Para futuros trabajos se puede
investigar profundamente si la tecnología realmente está reemplazando al factor trabajo al momento de captar.
Para el estudio de Carton & Ronquillo (2008), se contrastan las funciones de producción entre países de Latinoamérica
con datos de panel con efectos aleatorios y se realizó mediante una función translogarítmica. Se utilizaron variables
proxy con el objetivo de poder medir la interacción entre el desarrollo financiero y el capital humano como fuente de
impacto al crecimiento económico. De manera global se comprendió que para América Latina el sector bancario presenta
deficiencias, pero también se plantea que países que poseen sistemas financieros eficientes crecen más rápido. Si bien
este estudio no se enfoca de manera específica en la banca privada, si hace uso de esta para medir la producción y
crecimiento económico. En trabajos futuros se puede utilizar el modelo 3 como parte de un análisis mayor para medir si
el sistema financiero ecuatoriano es eficiente y hasta qué punto este ayuda a un mayor crecimiento de la economía ecuatoriana.
El paper realizado por Seffino & Hoyos (2021), muestra el estudio realizado en 35 entidades financieras para analizar
la eficiencia de los bancos minoristas, mientras que en el presente trabajo se utilizan 24 bancos y se plantea medir los
rendimientos y que factor interviene más intensamente al momento de colocar y captar. Las estimaciones se realizaron bajo
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Ríos y Ríos
el enfoque de la producción una adaptación de la función de producción de Cobb-Douglas en donde los costos se regresaron
contra: 1) variables indicativas del volumen de producto (cuentas corrientes, cajas de ahorro, plazos fijos, préstamos y
titulares de tarjetas de crédito) y 2) el precio de insumos y factores (salario medio, gasto administrativo, tasa de interés
pasiva y egresos por servicios por cliente). Los resultados indican que el número de cajas de ahorro, cuentas corrientes y de
depósitos a plazo son estadísticamente significativas y se encuentran asociadas positivamente con los costos de operación de
las entidades financieras. Por nuestra parte, los resultados indican que para la colocación tanto el capital como el trabajo son
estadísticamente significativas y se encuentran asociadas positivamente con los créditos y contingentes; dentro de captación,
el capital es el único factor significativo y de manera global, ambos factores son significativos y se encuentran asociados
positivamente con la producción bancaria.
En el artículo realizado por Guamán & Lara (2017), la variable dependiente es el logaritmo del PIB, y las variables
independientes son la formación bruta de capital y el logaritmo de trabajo, para comparar las funciones de producción entre
Chile, EEUU y Ecuador. En este trabajo se realizaron 3 modelos, pero el que más se asemeja a este estudio es el modelo
3, siendo el producto total la variable dependiente, y el AFN y el número de trabajadores las variables independientes. Los
resultados de este estudio muestran que el capital y el trabajo son estadísticamente significativos para el Ecuador, en este
artículo, el trabajo también es estadísticamente significativo. En este trabajo en el modelo 3, al igual que en el estudio del
2017, se obtuvo que el trabajo o número de trabajadores es estadísticamente significativo en el Ecuador.
En el artículo realizado por Evans et al. (2002), se utilizó una función translogarítmica, las variables inputs fueron
trabajo, capital físico y capital humano, y como factor monetario los créditos, el modelo que más se parece es el modelo
número 2, en el cual se utilizaron como variables independientes al AFN y el número de trabajadores, y como variable
dependiente, créditos y contingentes. En el artículo del 2002, se encontró evidencia de que el capital humano es significativo
para el desarrollo financiero, el modelo 2 obtuvo resultados similares, ya que el número de trabajadores, es significativo y
explica a la variable de créditos y contingentes.
En un estudio de la banca colombiana realizado por Estrada & Osorio (2004), se utilizaron como inputs los precios de
los servicios financieros, el precio laboral y el precio de capital físico, y como variable dependiente los depósitos, para el
estudio de 2004, al momento de correr el modelo se obtuvo que las variables son significativas, y este modelo se asemeja al
modelo 1 realizado en este trabajo, ya que se utilizó como variable dependiente a los depósitos, y en el modelo Log-Log,
se obtuvo significancia de las variable AFN, esto evidencia rendimientos decrecientes de escala, y el factor capital es inelástico.
Para Navarro & Nicanor (2017), en su artículo. Las variables seleccionadas como inputs fueron: depósitos, gastos totales
en intereses o gastos financieros totales y otros gastos de explotación y para outputs: préstamos, intereses brutos e ingresos
por dividendos y comisiones netas. Para este estudio se utilizó el índice de Malmquist, a diferencia de en este estudio, que
se usaron series de tiempo y se plantearon 3 modelos econométricos, el modelo 1 de la perspectiva de captación, el modelo
2 desde la colocación, y el modelo 3 la producción total del sistema financiero. Los resultados obtenidos en el estudio del
2017, muestran que, en México, la banca ha tenido un comportamiento aceptable en cuanto a la eficiencia técnica, y en la
productividad total. Siendo el modelo 3 de este trabajo el que más se asemeja a este estudio y así obteniendo resultados
similares al mismo.
7
Conclusiones
La función de producción ajustada al sistema financiero muestra los factores de producción que influyen en el crecimiento
del producto bancario. El ajuste para el sector financiero ecuatoriano se realizó con la función de producción Cobb-Douglas,
y al estimarse tres diferentes modelos, es posible conocer desde un punto de vista más profundo el estado del sector financiero
privado.
En el análisis de los resultados para el modelo 1, la elasticidad del factor capital comprendido como el AFN, es
significativo. Se descubrió que el factor trabajo ya no es significativo para la captación de dinero debido a la nueva tecnología
que interviene de manera directa en la obtención de créditos, dejando a los trabajadores de la banca en segundo plano. En este
sentido, el factor capital es primordial para la captación bancaria pues por un aumento del 1 % de este factor, la captación
aumenta en un 0,1910 %. Para la colocación se demuestra lo contrario, de manera estadística es posible observar que en
promedio los créditos y contingentes son mayores a los depósitos y el modelo 2 explica por qué el factor capital no es el más
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Análisis comparativo
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importante para la colocación.
Para el modelo 2, en donde se plantea la producción como los créditos y contingentes que realiza el sistema financiero, se
descubre que, para la colocación, la elasticidad del trabajo es más significativa que la del capital. Para colocar, las estrategias
que se planteen para el uso del trabajo son fundamentales y se entiende que el factor capital facilita la colocación, pero en una
menor intensidad. De igual manera se demuestra la existencia de rendimientos decrecientes, es decir que los incrementos de
los factores planteados no mejoran en gran medida a la producción. Se deduce lo anterior debido a que por un aumento del
1 % del factor capital, la colocación aumenta en un 0,2031 %; pero al darse un alza del 1 % del factor trabajo, la colocación
incrementa en un 0,5090 %.
Finalmente, desde un punto de vista global, se determina la significancia de los dos insumos para la producción. Al
tomar la producción total bancaria, se establece que la elasticidad del factor capital es mayor que la del trabajo. Por un
incremento del 1 % del AFN, la producción de depósitos, créditos y contingentes aumenta en 1,5247 %, y por un aumento del
1 % del trabajo, la producción total aumenta en un 0,7568 %.
8
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Análisis comparativo
71
http://www.jecr.org/sites/default/files/07_2_p05_0.pdf
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72
Ríos y Ríos
Anexos
Normalidad
Figura. 2. Prueba de normalidad del modelo 1
Nota. Elaborado con Eviews10
Figura. 3. Prueba de normalidad del modelo 2
Nota. Elaborado con Eviews10
Figura. 4. Prueba de normalidad del modelo 3
Nota. Elaborado con Eviews10
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Análisis comparativo
73
Modelo 1
Figura. 5. Coeficientes del modelo 1
Nota. Elaboración propia
Figura. 6. Pruebas formales del modelo 1
Nota. Elaboración propia
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74
Ríos y Ríos
Figura. 7. Pruebas formales del modelo 1 (corregido)
Nota. Elaboración propia
Modelo 2
Figura. 8. Coeficientes del modelo 2
Nota. Elaboración propia
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Análisis comparativo
75
Figura. 9. Pruebas formales del modelo 2
Nota. Elaboración propia
Figura. 10. Pruebas formales del modelo 2 (corregido)
Nota. Elaboración propia
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76
Ríos y Ríos
Modelo 3
Figura. 11. Coeficientes del modelo 3
Nota. Elaboración propia
Figura. 12. Pruebas formales del modelo 3
Nota. Elaboración propia
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